行业名称：水产行业

　　行业分析师：罗大伟

　　Email：amma23@126.com

　　（注：敬请关注尾页特别声明）

　　水产行业分析报告

　　（一）行业概况

　　1、行业基本情况

　　随着经济发展，科技不断进步，人民物质生活水平提高，全球水产品产量在上个世纪突飞猛进。据统计，从1955年开始，全球食用水产品供应量年均 增长3.2%，而世界人口平均增长率为1.6%，可见人类消耗水产品速度之快。就表观水产品消费量而言，已经由上个世纪中期的平均9.9千克增长到目前的 19.2千克。

　　中国最为世界上第二大经济体，以及世界第二大人口大国，辽阔的水域面积为中国水产品供应提供天然的条件，从1990年到2010年，中国的人均 表观水产品消费年均增幅为6.0%，2010年为35.1千克左右，相比较而言，2010年世界其他地区人均水产品供应量约为15.4千克，从纵向来看， 上个世纪六十年代为11。4千克，九十年代才上升为13.5千克。

　　全球60亿人口的动物蛋白摄入来源15%以上是来自水产品，其占消费总蛋白6.5%。此外，水产品为超过29亿人口提供了近20%的动物蛋白摄 入，为43亿人提供了约15%的动物蛋白。即使在一些人口密集总蛋白摄入水平不高的地方，其营养成分的关键还是总蛋白。2、管理体制

　　公司所处行业为水产品批发服务业，行业主管部门有农业部、国家质量监督检验检疫总局、国家食品药品监督管理总局、国家卫生和计划生育委员会、行业自律组织等，具体如下：

　　中华人民共和国农业部：中华人民共和国农业部是主管农业与农村经济发展的国务院组成部门，是国务院综合管理种植业、畜牧业、水产业、农垦、乡镇企业和饲料工业等产业的职能部门，又是农村经济宏观管理的协调部门。

　　国家质量监督检验检疫总局：中华人民共和国国家质量监督检验检疫总局是国务院主管全国质量、计量、出入境商品检验、出入境卫生检疫、出入境动植物检疫和认证认可、标准化等工作，并行使行政执法职能的直属机构。

　　国家食品药品监督管理总局：中华人民共和国国家食品药品监督管理局（CFDA）是国务院综合监督食品、保健品、化妆品安全管理和主管药品监管的 直属机构，负责对药品的研究、生产、流通、使用进行行政监督和技术监督；负责食品、保健品、化妆品安全管理的综合监督、组织协调和依法组织开展对重大事故 查处。

　　国家卫生和计划生育委员会：中华人民共和国国家卫生和计划生育委员会包括：承担食品安全综合协调、组织查处食品安全重大事故的责任，组织制定食 品安全标准，负责食品及相关产品的安全风险评估、预警工作，制定食品安全检验机构资质认定的条件和检验规范，统一发布重大食品安全信息。

　　自律组织：中国水产流通与加工协会、中国水产科学研究院、中华全国工商联水产业商会等。此外，公司产品进入流通领域后还受到卫生部门、质量检验检疫部门、食品药品监督管理部门等部门的监管。

　　3、主要法律法规以及行业政策

　　序号

　　发布年份

　　法律法规以及产业政策

　　主要内容

　　1、2013年

　　《中华人民共和国渔业法》（2013修正）

　　1）为了加强渔业资源的保护、增殖、开发和合理利用，发展人工养殖，保障渔业生产者的合法权益，促进渔业生产的发展，适应社会主义建设和人民生活的需要，特制定本法。

　　2）国务院渔业行政主管部门主管全国的渔业工作。县级以上地方人民政府渔业行政主管部门主管本行政区域内的渔业工作。县级以上人民政府渔业行政主管部门可以在重要渔业水域、渔港设渔政监督管理机构。

　　3）单位和个人使用国家规划确定用于养殖业的全民所有的水域、滩涂的，使用者应当向县级以上地方人民政府渔业行政主管部门提出申请，由本级人民政府核发养殖证，许可其使用该水域、滩涂从事养殖生产。核发养殖证的具体办法由国务院规定。

　　2、2015年

　　《中华人民共和国食品安全法》（2015修订）

　　1）县级以上地方人民政府依照本法和国务院的规定，确定本级食品药品监督管理、卫生行政部门和其他有关部门的职责。有关部门在各自职责范围内负责本行政区域的食品安全监督管理工作。

　　2）国务院卫生行政部门依照本法和国务院规定的职责，组织开展食品安全风险监测和风险评估，会同国务院食品药品监督管理部门制定并公布食品安全国家标准。

　　3、2003年

　　《水产养殖质量安全管理规定》

　　1）水产养殖用水应当符合农业部《无公害食品海水养殖用水水质》（NY5052—2001）或《无公害食品淡水养殖用水水质》（NY5051—2001）等标准，禁止将不符合水质标准的水源用于水产养殖。

　　2）使用水域、滩涂从事水产养殖的单位和个人应当按有关规定申领养殖证，并按核准的区域、规模从事养殖生产。

　　4、2011年

　　《全国渔业发展第十二个五年规划》

　　出更加注重水产品质量安全和生态安全，更加注重资源节约、环境友好，更加注重渔民民生，更加注重科技创新和推广应用，更加注重渔业功能和空间的拓展，更加注重国际竞争力提升，加快推进现代渔业建设。

　　5、2013

　　《国务院关于促进海洋渔业持续健康发展的若干意见》

　　要求沿海省级人民政府要对海洋渔业发展工作负总责，逐级落实责任制，建立协调机制，着力加强海洋渔业资源和生态环境保护，不断提升海洋渔业可持续发展能力。

　　6、2014

　　《湖南省人民政府办公厅关于加快全省现代渔业建设的意见》

　　指出要大力推进渔业产业结构调整，加强渔业基础设施建设和技术装备升级改造，健全现代渔业产业体系和经营机制，提升渔业综合生产能力和市场竞争 能力，建设资源节约型、环境友好型、质量安全型、规模效益型渔业，形成“生态良好、生产发展、装备先进、产品优质、渔民增收、平安和谐”的现代渔业发展新 格局。

　　（二）行业市场规模

　　1、水产业

　　水产业（fishery），又称渔业，是指利用各种可利用的水域或开发潜在水域（包括低洼地、废坑、古河道、坑塘、沼泽地、滩涂等），以采集、 栽培、捕捞、增殖、养殖具有经济价值的鱼类或其他水生动植物产品的行业。大力发展水产业，不仅可充分利用水面资源和水生经济动、植物，还可为人类提供丰富 的蛋白质食品（当今人类植物蛋白质中的6%、动物性蛋白质中的17%来自水产业）；为食品、医药（如玳瑁、海龟、鼋、北海狗、海马等）、饲料、制革（儒 艮、斑海豹、北海狮等）和工艺品（如珊瑚、珍珠、扬子鳄等）提供原料。发展水产业对合理利用国土资源有着重要作用。

　　水产品，营养丰富，富含蛋白质，是高蛋白低脂肪的佳品。150克的鱼可以为一个成年人提供约50–60%的每日蛋白需求。2010年，水产品占 全球人口摄入动物蛋白的16.7%，所消费总蛋白的6.5%。此外，水产品为超过29亿人口提供了近20%的动物蛋白摄入，为43亿人提供了约15%的动 物蛋白。在一些人口密集国家，尽管总蛋白摄入水平可能较低，但水产品是关键的营养成分。20世纪80年代初，人类直接或间接食用的动物蛋白质中，水产品动 物蛋白质已占25%左右。水产品还可以为食品工业、医药工业和其他化学工业提供重要原料。

　　数据来源：《世界渔业和水产养殖状况（2014）》，FAO

　　我国现已成为世界上最大的水产品生产国，全国渔业经济一直保持较快发展。至2014年，我国全社会渔业经济总产值20,858.95亿元，实现 增加值9,718.45亿元，其中渔业产值10,861.39亿元，实现增加值6,116.69亿元；渔业工业和建筑业产值4875.30亿元，实现增加 值1779.39亿元；渔业流通和服务业产值5122.26亿元，实现增加值1822.38亿元。另外，截至2014年年底，全国水产品总产量 6,461.52万吨，比上年增长4.69%，其中养殖产量4,748.41万吨，占总产量的73.49%，同比增长4.55%；全国水产品人均占有量 47.24千克，同比增长4.17%；全国水产养殖面积8,386.36千公顷，同比增长0.78%。受益于渔业总规模的扩大，水产养殖业发展空间也进一 步扩大。

　　（三）公司所处行业上下游行业的情况

　　就目前公司所从事甲鱼养殖以及水产品贸易来看，其上游产业为水产品养殖单位，下游产业为水产品加工企业、餐饮机构以及终端用户。

　　1、上游行业

　　水产养殖包括人为控制下繁殖、培育、收获水生动植物。一般的水产养殖，即是人工饲养管理下苗种养成水产品的全过程。我国“十二五”期间十分重视水产行业发展，探索水产行业发展模式，以健康为中心，而形成一条从源头养殖到餐桌食用的健康食品道路。

　　2、下游行业

　　水产行业下游是水产品加工，以及食品餐饮。截止2015年上半年全国水产品批发市场交易较为活跃，市场成交量、成交额同比分别增长7.32%和 下降1.92%。市场价格延续上年偏弱走势，综合平均价格同比小幅下降0.96%，其中海水产品综合平均价格同比下降0.21%，淡水产品综合平均价格同 比下降1.92%，整体波动平稳。水产加工方面较为知名的以布局全产业链的上市公司为主：东方海洋科技股份有限公司、大连凯洋世界海鲜股份有限公司、大连 獐子岛渔业集团股份有限公司等。

　　（四）公司在行业中的竞争地位

　　1、行业竞争格局

　　渔业作为基础性行业，竞争十分激烈。根据2014年全国渔业经济统计公报数据显示，渔业产值10861.39亿元，实现增加值9718.45亿 元；渔业流通和服务业产值5122.26亿元，实现增加值1822.38亿元，其中湖南省2014年，全省水产养殖面积710万亩，水产品产量248万 吨，全省渔业产值达到335亿元，渔民人均纯收入1.3万元，增长近10%。2015年湖南省加快推进特色水产产业园建设和精养池塘标准化省级改造，大力 开展部级水产健康养殖示范场和休闲渔业示范基地创建，稻田养鱼（虾）发展迅速，前三季度湖南省水产养殖面积达819.5万亩，增长9.1%；水产品产量 199.18万吨，同比增长6.6%，水产行业整体呈现上升趋势。

　　22、行业内主要竞争公司

　　（1）大湖股份（600257）大湖股份是国内淡水养殖的最大一家公司，位于湖南省常德市，于2000年6月12日在上海证券交易所上市，募集资金3亿多元，是全国唯一采用水面权益资本化方式上市的公司，是全国最大的淡水鱼专业公司，被誉为“中国淡水鱼第一股”。

　　（2）国联水产（300094）

　　湛江国联水产开发股份有限公司，2010年6月在创业板上市。公司主营淡水罗非鱼和对虾养殖，目前业务链已经涵盖种苗、饲料、养殖、深加工及销售各环节

　　（五）行业基本特征

　　1、 有利因素

　　（1）市场容量和增长潜力巨大

　　中国水产品产量增幅巨大，特别是来自水产养殖的产量。中国的人均表观水产品消费在1990-2010年期间的年均增幅6.0%，到2010年达 到35.1千克左右。2010年世界其他地区人均水产品供应量约为15.4千克（上世纪六十年代为11.4千克，九十年代为13.5千克）。全球水产品产 量稳定增长，食用水产品供应量年均增长3.2%，超过1.6%的世界人口增长率。

　　数据来源：《世界渔业和水产养殖状况（2014）》，FAO

　　（2）政策支持

　　国家到地方对水产行业从资金和税收上给予优惠，积极支持该行业的发展。根据《国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要》和《全国农业和农村经济 发展第十二个五年规划》，制定《全国渔业发展第十二个五年规划》，规划指出全国渔业系统坚持以科学发展观为指导，扎实推进现代渔业建设，顺利完成了“两确 保、两促进”的任务目标。渔业在保障粮食安全、增加农民收入、促进生态文明、维护海洋权益、建设社会主义新农村等方面做出了重要贡献，在探索和实践中国特 色农业现代化发展道路中发挥了积极作用。保持水产行业平稳较快发展，成为农业农村经济中重要的支柱产业和富民产业；强渔惠渔政策力度不断加大，产业基础和 民生保障能力不断增强；渔业发展方式转变步伐加快，以“两带一区”为代表的优势水产品养殖区域布局基本形成；水产健康养殖全面推进。国家通过积极的产业政 策，将进一步促进水产行业产业结构调整，推动行业技术进步，规范市场秩序，推动水产行业平稳快速发展。

　　2、不利因素

　　（1）自然灾害风险

　　渔业以自然环境为依托，自然灾害是渔业的重要灾害种类。受气候大环境的影响，但凡涉农的各行各业都遭遇了不同程度的发展阻力，水产行业应该更明 显，在行业风险评估排名中，水产行业位列前面。如果公司甲鱼水产基地发生自然灾害或病虫害，或是公司贸易产品采购地发生自然灾害，将直接影响公司的水产品 养殖以及贸易。

　　（2）水产品质量风险

　　水产品的重要特地是需要保鲜，因此它的品质极易变性。主要表现为不易获得活品、极易死亡，组织较脆弱易变质腐败，富含嗜盐微生物等。因此，如何 保存水产品极为重要，变质风险需要控制。由于现今农用化学用品滥用，禁用物质添加，以及其他因素。如不加以重视、妥善解决，将成为制约我国水产养殖行业发 展的重要因素。

　　特别声明：本行业报告并非证券研究所、证券投资咨询机构发布的证券研究报告，不构成对行业及公司的具体投资建议。对依据或者使用本报告所造成一切后果，国海证券及/或关联人均不承担法律责任。